近100多年来，美国房地产市场发展十分成熟，这种成熟是与其完善的金融体系、市场为主的产业特色分不开的。完善的金融体系下，美国产生了多层次的房屋抵押贷款市场高度市场化的条件下，美国政府通过利率、补贴等手段保障了中低收入者的住房需求。同时，完善的税制也保障了美国房地产市场的秩序。
二战以前，美国房地产行业的周期为18年。1836-1925年间，美国房地产行业每隔 18年（或接近 18年）经历一次危机，土地和房屋建筑的价格的变化趋势表现最明显。
二战爆发使得房屋需求下降，房地产周期并未如期而至。随着二战的爆发，美国适龄男性人口因服役而推迟婚姻和组建家庭，对住房的要求大幅下降，1943年左右（按18年计算）的房地产危机并未爆发。由于战后住房需求增加，美国的土地与房产价格都不断增长，直至 1973年土地和房屋价格达到顶点。
20世纪70年代，美国房地产短期波动明显，振幅较小。20世纪 70-80年代，美国房地产行业先后经历了两次短周期波动，分别是 1973年-1979年和 1979年-1989年。20世纪90年代后，美国房地产市场进入新周期（1989-2007）。进入 90年代，美国房地产健康发展，尤其是“9·11”事件和网络泡沫破灭之后，美联储大幅降息，利率创下四十年来新低。在美联储逐步降低基准利率的宽松货币政策作用下，房地产信贷机构不断放宽住房贷款条件，美国房地产市场飞速膨胀，导致 2007年次贷危机爆发，此次周期历时18年。
美国房地产价格的周期性表现为“低谷-繁荣-泡沫-衰退”的循环过程。
美国房地产价格的周期性表现为“低谷-繁荣-泡沫-衰退”的循环过程。
过去100多年房价呈缓慢微幅上升的趋势，与宏观经济密切相关，呈现出显著的周期性特征。在过去的 100多年，美国房地产业基本保持平稳向上的发展趋势，始终与宏观经济的发展相协调。耶鲁经济学家罗伯特·希勒编制的 Case-Shiller（凯斯-席勒）房价指数表明，剔除通货膨胀的影响，自 1890年以来，美国的房屋价格大约增长了一半。
